El Euríbor registra su mayor descenso desde enero y baja al 5,425% por el plan de rescate
El Euríbor ha registrado hoy su mayor descenso en una sólo jornada desde el pasado 22 de enero y se ha situado en el 5,425%. El plan de rescate contra la crisis aprobado este fin de semana por los países de la eurozona ha permitido al tipo hipotecario más empleado en España registrar su segundo día consecutivo a la baja después de que el BCE rebajase el precio del dinero en medio punto en coordinación con los principales bancos centrales y, aunque todavía no se puede decir que haya acabado con la desconfianza entre entidades a la hora de prestarse dinero, sí se puede afirmar que ha traído algo de normalidad al mercado interbancario.
A pesar de que en valores absolutos el indicador ha recortado hoy sólo 0,064 puntos respecto al tasa del viernes (5,489%) y 0,087 puntos en relación al miércoles (5,512%), representa su mayor descenso en los últimos nueve meses y podría suponer un cambio de tendencia del indicador que fija el precio de la mayoría de hipotecas de los españoles.
Sin embargo, la tasa del mes continúa muy por encima de la que marcaba un año antes, ya que de cerrar hoy el mes se colocaría en el nivel del 5,49% y volvería a encarecer las cuotas mensuales de los préstamos. A pesar de ello, aún hay espacio para la esperanza ya que continúa recortando su diferencial con respecto a los tipos de interés en Europa, que tras la rebaja de la pasada semana se sitúan en el 3,75%.
El vicepresidente primero del Gobierno y ministro de Economía y Hacienda, Pedro Solbes, expresó el pasado viernes su confianza en que el ligero recorte que registró el Euríbor constituyese un indicio de que las medidas adoptadas por el Ejecutivo y las autoridades internacionales comienzan a hacer efecto en el mercado.
Frente al optimsimo de Solbes, la Asociación Hipotecaria Española (AHE) asegura que no habrá una rebaja en las cuotas como mínimo, hasta principios de 2009, aunque el indicador comience a moderarse, ya que se encuentra 0,85 puntos por encima del Euríbor de octubre de 2007 (4,647%).
lunes, 13 de octubre de 2008
El fondo de liquidez dará créditos a la banca antes de que acabe el año
En 1996 el Gobierno perdió la mayoría en el capital de Argentaria. Se daba carpetazo a la banca pública, un fantasma que ha vuelto a escena 12 años después con la creación del Fondo para la Adquisición de Activos Financieros. El Partido Popular ha pedido al Gobierno que "garantice" que los 30.000 millones con los que el Tesoro financiará a la banca "llegarán a las familias y a las pymes". La respuesta de Pedro Solbes, ministro de Economía, y de David Vegara, secretario de Estado de Economía, es que "este Gobierno no quiere resucitar la banca pública. Las entidades son las que saben cómo y a quién prestar el dinero".
El vicepresidente del Gobierno dijo ayer, tras el Consejo de Ministros, que "lo lógico" es que el dinero vaya para los pequeños clientes porque estos créditos son "más dinámicos y con vencimientos menores". El PP cree que las entidades pueden destinar el dinero a cubrir los vencimientos de créditos anteriores y que no llegue a la economía real.
Al margen de las polémicas, el Gobierno aprobó ayer el Fondo del Tesoro, así como el incremento de 20.000 a 100.000 euros por titular y entidad o gestora, para la cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos y del Fondo de Garantía de Inversiones. Este último organismo cubre la actividad de las gestoras de fondos de inversión.
El Ejecutivo aseguró ayer que "las primeras operaciones del Fondo se realizarán en el último trimestre de 2008. Para ello se aprueba un crédito extraordinario de 10.000 millones ampliables hasta 30.000 millones". Vegara insistió en que la intención es acelerar todos los trámites para que "vuelva el crédito al mercado", pero no dio una fecha en la que estará aprobado el reglamento que detalle la normativa del fondo. Sí fue rotundo al descartar cualquier similitud de este instrumento con los planes de rescate. "No nos planteamos rescatar entidades porque no existe ese problema en el panorama", dijo Vegara.
Todavía no está claro qué tipo de activos se admitirán "porque estamos a la espera de ver los que nos ofrecen bancos y cajas", según Vegara. Lo que sí se conoce es que serán activos financieros de máxima calidad emitidos por entidades y fondos de titulización respaldados por créditos concedidos a particulares, empresas y entidades no financieras.
El mecanismo que se utilizará será una subasta, pero tendrá sus límites. No se permitirá que entidades pequeñas acaparen la mayoría del fondo, ni que todo quede en manos de los cinco grandes, según Vegara. De todas formas, todavía se desconoce cómo controlarán estos flujos.
El fondo se comportará como un inversor institucional a la hora de valorar lo que compra. Según el Ejecutivo, aunque los activos de todos sean de máxima calidad, habrá precios diferentes. No se pagará lo mismo si se adquieren a una entidad de alta solvencia que si se toman de otra con peor calificación de riesgo.
El fondo estará controlado por un consejo rector, presidido por Solbes, y una comisión ejecutiva, que decidirá las inversiones que realice el fondo con el asesoramiento del Banco de España y la CNMV y que presidirá Vegara. Cuatrimestralmente emitirá un informe para el Congreso y los responsables comparecerán en la comisión de Economía "siempre que se solicite".
Preguntado Solbes y Vegara por qué no hace el Banco Central Europeo la función de este fondo y presta a largo plazo, como exige la banca, el ministro respondió que no se le puede pedir que se convierta en el "gran financiador de la economía sin dejar casi espacio al sistema financiero". Sin embargo, el Gobierno español, con el dinero de los contribuyentes, sí está reemplazando al mercado. La vicepresidenta del Gobierno, María Teresa Fernández de la Vega, subrayó que se va a recuperar todo el dinero que se inyecte.
Por último, Solbes reconoció que la evolución del Euríbor será el termómetro que mida si funcionan o no las medidas de las autoridades internacionales. "Si el Euríbor sigue con descensos, será la prueba de que las últimas decisiones tomadas han impactado en la economía real".
En 1996 el Gobierno perdió la mayoría en el capital de Argentaria. Se daba carpetazo a la banca pública, un fantasma que ha vuelto a escena 12 años después con la creación del Fondo para la Adquisición de Activos Financieros. El Partido Popular ha pedido al Gobierno que "garantice" que los 30.000 millones con los que el Tesoro financiará a la banca "llegarán a las familias y a las pymes". La respuesta de Pedro Solbes, ministro de Economía, y de David Vegara, secretario de Estado de Economía, es que "este Gobierno no quiere resucitar la banca pública. Las entidades son las que saben cómo y a quién prestar el dinero".
El vicepresidente del Gobierno dijo ayer, tras el Consejo de Ministros, que "lo lógico" es que el dinero vaya para los pequeños clientes porque estos créditos son "más dinámicos y con vencimientos menores". El PP cree que las entidades pueden destinar el dinero a cubrir los vencimientos de créditos anteriores y que no llegue a la economía real.
Al margen de las polémicas, el Gobierno aprobó ayer el Fondo del Tesoro, así como el incremento de 20.000 a 100.000 euros por titular y entidad o gestora, para la cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos y del Fondo de Garantía de Inversiones. Este último organismo cubre la actividad de las gestoras de fondos de inversión.
El Ejecutivo aseguró ayer que "las primeras operaciones del Fondo se realizarán en el último trimestre de 2008. Para ello se aprueba un crédito extraordinario de 10.000 millones ampliables hasta 30.000 millones". Vegara insistió en que la intención es acelerar todos los trámites para que "vuelva el crédito al mercado", pero no dio una fecha en la que estará aprobado el reglamento que detalle la normativa del fondo. Sí fue rotundo al descartar cualquier similitud de este instrumento con los planes de rescate. "No nos planteamos rescatar entidades porque no existe ese problema en el panorama", dijo Vegara.
Todavía no está claro qué tipo de activos se admitirán "porque estamos a la espera de ver los que nos ofrecen bancos y cajas", según Vegara. Lo que sí se conoce es que serán activos financieros de máxima calidad emitidos por entidades y fondos de titulización respaldados por créditos concedidos a particulares, empresas y entidades no financieras.
El mecanismo que se utilizará será una subasta, pero tendrá sus límites. No se permitirá que entidades pequeñas acaparen la mayoría del fondo, ni que todo quede en manos de los cinco grandes, según Vegara. De todas formas, todavía se desconoce cómo controlarán estos flujos.
El fondo se comportará como un inversor institucional a la hora de valorar lo que compra. Según el Ejecutivo, aunque los activos de todos sean de máxima calidad, habrá precios diferentes. No se pagará lo mismo si se adquieren a una entidad de alta solvencia que si se toman de otra con peor calificación de riesgo.
El fondo estará controlado por un consejo rector, presidido por Solbes, y una comisión ejecutiva, que decidirá las inversiones que realice el fondo con el asesoramiento del Banco de España y la CNMV y que presidirá Vegara. Cuatrimestralmente emitirá un informe para el Congreso y los responsables comparecerán en la comisión de Economía "siempre que se solicite".
Preguntado Solbes y Vegara por qué no hace el Banco Central Europeo la función de este fondo y presta a largo plazo, como exige la banca, el ministro respondió que no se le puede pedir que se convierta en el "gran financiador de la economía sin dejar casi espacio al sistema financiero". Sin embargo, el Gobierno español, con el dinero de los contribuyentes, sí está reemplazando al mercado. La vicepresidenta del Gobierno, María Teresa Fernández de la Vega, subrayó que se va a recuperar todo el dinero que se inyecte.
Por último, Solbes reconoció que la evolución del Euríbor será el termómetro que mida si funcionan o no las medidas de las autoridades internacionales. "Si el Euríbor sigue con descensos, será la prueba de que las últimas decisiones tomadas han impactado en la economía real".
sábado, 11 de octubre de 2008
Las entidades recibirán liquidez en función de los créditos que han otorgado
El Ejecutivo asegura que buscará comprar activos vinculados a los créditos concedidos más recientes y que diversificará la inversión. Los primeros 10.000 millones del plan se concederán ya en este trimestre.
El Consejo de Ministros aprobó ayer las dos principales medidas con las que el Gobierno quiere paliar los efectos de la crisis financiera internacional sobre la banca y la economía española.
A partir de hoy, el Fondo de Garantía de Depósitos (FDG) y el Fondo de Garantía de Inversiones cubren un máximo de 100.000 euros por cliente, frente a los 20.000 previstos hasta ahora. Esta ampliación de la cobertura se ha llevado a cabo sin pedir a las entidades que aporten una cantidad adicional de recursos al FDG que, actualmente, cuenta con una capitalización de unos 7.000 millones.
La segunda –y más polémica– medida aprobada es la creación del fondo de 30.000 millones, ampliables a 50.000, con el que el Estado comprará activos de la banca. Las primeras adquisiciones se llevarán a cabo en este trimestre, por un importe de 10.000 millones ampliables a 30.000.
La gestión, al Tesoro
El Tesoro gestionará el fondo a través de un Consejo Rector y una Comisión Ejecutiva. No será por lo tanto una agencia independiente quien gestione el plan. El Consejo estará presidido por el ministro de Economía e integrado por el secretario de Economía, el presidente del ICO, el abogado general del Estado y el interventor del Estado.
La Comisión, que se encargará de las inversiones, estará asesorada por un comité técnico con miembros del Banco de España y la CNMV. El plan estará sujeto al control del Parlamento que, cada cuatrimestre, recibirá un informe sobre su gestión. Por el momento, no se sabe qué datos podrán hacerse públicos, ya que las transacciones afectan a entidades privadas y “hay que respetar los derechos de privacidad”, según explicó el secretario de Estado de Economía, David Vegara.
Según el Ejecutivo, no se aceptarán activos cuya rentabilidad sea inferior al coste que le supone al Estado emitir deuda para financiar los 30.000 millones. Es decir, que el Tesoro espera ganar dinero con este plan, aunque el propio Vegara, como ya hizo el jueves el gobernador del Banco de España, recordó que ninguna inversión está exenta de riesgos. El Gobierno, de hecho, no impondrá a la banca ningún compromiso de recompra de los activos.
La elección de los activos se llevará a cabo mediante una subasta. Aunque, como no todos los activos que ofrecerán las entidades tendrán las mismas características, habrá que hacer un “doble análisis”, dijo Solbes. Vegara especificó que “se elegirán activos que ofrezcan, ceteris paribus, la mayor rentabilidad”.
Uno de los criterios adelantados por el Ejecutivo es que las entidades que “tengan una mayor participación en el saldo crediticio del país” serán las que podrán aspirar a venderle más activos al Estado. Aunque el Gobierno también asegura que buscará fórmulas para evitar la concentración de sus inversiones, tanto en el número de entidades como en los tipos de productos. Ni se comprará todo a unos pocos bancos (o cajas), ni se invertirá todo en titulizaciones (o cédulas).
Crédito o vencimientos
Una de las cuestiones más polémicas de este plan es si realmente será capaz de reactivar el crédito hacia las empresas y las familias, lo que debería ser su principal objetivo. Hay muchas voces que ponen en duda que las entidades vayan a utilizar el dinero que obtengan con la venta de activos para reactivar la financiación de la economía real por la vía del crédito, en vez de usarlo para hacer frente a sus vencimientos de deuda.
Solbes, de alguna forma, reconoció ayer que el plan no prevé mecanismos que obliguen a la banca a utilizar estos recursos por un fin determinado: “no es labor del Gobierno decir a bancos y cajas cómo gestionar sus balances”, afirmó. Aunque, el Tesoro piensa comprar sobre todo activos vinculados a los créditos concedidos más recientes, premiando así a las entidades que no han frenado en seco la financiación.
El ministro insistió en que las entidades harían frente, de todas formas, a sus compromisos de deuda, así que lo que les da el Gobierno es liquidez añadida que, por lógica, sí irá al crédito. Por su parte, Vegara afirmó que “la banca no se dedica a vender botellas de plástico, sino a prestar dinero”.
El Ejecutivo asegura que buscará comprar activos vinculados a los créditos concedidos más recientes y que diversificará la inversión. Los primeros 10.000 millones del plan se concederán ya en este trimestre.
El Consejo de Ministros aprobó ayer las dos principales medidas con las que el Gobierno quiere paliar los efectos de la crisis financiera internacional sobre la banca y la economía española.
A partir de hoy, el Fondo de Garantía de Depósitos (FDG) y el Fondo de Garantía de Inversiones cubren un máximo de 100.000 euros por cliente, frente a los 20.000 previstos hasta ahora. Esta ampliación de la cobertura se ha llevado a cabo sin pedir a las entidades que aporten una cantidad adicional de recursos al FDG que, actualmente, cuenta con una capitalización de unos 7.000 millones.
La segunda –y más polémica– medida aprobada es la creación del fondo de 30.000 millones, ampliables a 50.000, con el que el Estado comprará activos de la banca. Las primeras adquisiciones se llevarán a cabo en este trimestre, por un importe de 10.000 millones ampliables a 30.000.
La gestión, al Tesoro
El Tesoro gestionará el fondo a través de un Consejo Rector y una Comisión Ejecutiva. No será por lo tanto una agencia independiente quien gestione el plan. El Consejo estará presidido por el ministro de Economía e integrado por el secretario de Economía, el presidente del ICO, el abogado general del Estado y el interventor del Estado.
La Comisión, que se encargará de las inversiones, estará asesorada por un comité técnico con miembros del Banco de España y la CNMV. El plan estará sujeto al control del Parlamento que, cada cuatrimestre, recibirá un informe sobre su gestión. Por el momento, no se sabe qué datos podrán hacerse públicos, ya que las transacciones afectan a entidades privadas y “hay que respetar los derechos de privacidad”, según explicó el secretario de Estado de Economía, David Vegara.
Según el Ejecutivo, no se aceptarán activos cuya rentabilidad sea inferior al coste que le supone al Estado emitir deuda para financiar los 30.000 millones. Es decir, que el Tesoro espera ganar dinero con este plan, aunque el propio Vegara, como ya hizo el jueves el gobernador del Banco de España, recordó que ninguna inversión está exenta de riesgos. El Gobierno, de hecho, no impondrá a la banca ningún compromiso de recompra de los activos.
La elección de los activos se llevará a cabo mediante una subasta. Aunque, como no todos los activos que ofrecerán las entidades tendrán las mismas características, habrá que hacer un “doble análisis”, dijo Solbes. Vegara especificó que “se elegirán activos que ofrezcan, ceteris paribus, la mayor rentabilidad”.
Uno de los criterios adelantados por el Ejecutivo es que las entidades que “tengan una mayor participación en el saldo crediticio del país” serán las que podrán aspirar a venderle más activos al Estado. Aunque el Gobierno también asegura que buscará fórmulas para evitar la concentración de sus inversiones, tanto en el número de entidades como en los tipos de productos. Ni se comprará todo a unos pocos bancos (o cajas), ni se invertirá todo en titulizaciones (o cédulas).
Crédito o vencimientos
Una de las cuestiones más polémicas de este plan es si realmente será capaz de reactivar el crédito hacia las empresas y las familias, lo que debería ser su principal objetivo. Hay muchas voces que ponen en duda que las entidades vayan a utilizar el dinero que obtengan con la venta de activos para reactivar la financiación de la economía real por la vía del crédito, en vez de usarlo para hacer frente a sus vencimientos de deuda.
Solbes, de alguna forma, reconoció ayer que el plan no prevé mecanismos que obliguen a la banca a utilizar estos recursos por un fin determinado: “no es labor del Gobierno decir a bancos y cajas cómo gestionar sus balances”, afirmó. Aunque, el Tesoro piensa comprar sobre todo activos vinculados a los créditos concedidos más recientes, premiando así a las entidades que no han frenado en seco la financiación.
El ministro insistió en que las entidades harían frente, de todas formas, a sus compromisos de deuda, así que lo que les da el Gobierno es liquidez añadida que, por lógica, sí irá al crédito. Por su parte, Vegara afirmó que “la banca no se dedica a vender botellas de plástico, sino a prestar dinero”.
viernes, 10 de octubre de 2008
El PP propone al Gobierno que el Estado conceda los créditos al margen del sistema financiero
El Gobierno ha aceptado la propuesta del PP de crear una comisión parlamentaria para regular el destino del fondo de liquidez de 30.000 millones de euros, ampliables a 50.000 millones, que podrá en marcha el Ejecutivo, con el fin de asegurar que el dinero llegue a familias y empresas.
Así lo aseguró el portavoz económico del PP, Cristóbal Montoro, tras reunirse esta tarde con el vicepresidente económico, Pedro Solbes, si bien precisó que mantiene sus dudas sobre las garantías de la aplicación del mismo y sobre los beneficios de esta medida para los ciudadanos.
Asimismo, aseguró que el PP apoyará al Gobierno en lo referente al aumento del Fondo de Garantía de Depósitos a 100.000 euros porque es una medida que garantiza la "solvencia" del sistema financiero español.
Por otro lado, afirmó que ha encontrado al Gobierno "muy cerrado" en lo referente a reconsiderar los Presupuestos Generales del Estado para 2009 en línea con las propuestas 'populares'. "Nos vemos obligados a recurrir a las enmiendas (al proyecto de Presupuestos) en el trámite parlamentario", subrayó.
El Gobierno ha aceptado la propuesta del PP de crear una comisión parlamentaria para regular el destino del fondo de liquidez de 30.000 millones de euros, ampliables a 50.000 millones, que podrá en marcha el Ejecutivo, con el fin de asegurar que el dinero llegue a familias y empresas.
Así lo aseguró el portavoz económico del PP, Cristóbal Montoro, tras reunirse esta tarde con el vicepresidente económico, Pedro Solbes, si bien precisó que mantiene sus dudas sobre las garantías de la aplicación del mismo y sobre los beneficios de esta medida para los ciudadanos.
Asimismo, aseguró que el PP apoyará al Gobierno en lo referente al aumento del Fondo de Garantía de Depósitos a 100.000 euros porque es una medida que garantiza la "solvencia" del sistema financiero español.
Por otro lado, afirmó que ha encontrado al Gobierno "muy cerrado" en lo referente a reconsiderar los Presupuestos Generales del Estado para 2009 en línea con las propuestas 'populares'. "Nos vemos obligados a recurrir a las enmiendas (al proyecto de Presupuestos) en el trámite parlamentario", subrayó.
¿Cómo afectará la rebaja de tipos a las hipotecas?
La rebaja de los tipos de interés en medio punto hasta el 3,75% por parte del BCE tiene el objetivo de aliviar las tensiones de liquidez que azotan los mercados financieros. Esta reducción del capital en circulación, motivado por la desconfianza que existe entre bancos a la hora de prestarse dinero, está en la base de la crisis actual y se ha hecho patente en la economía de a pie de calle en la restricción de los créditos a consumidores y empresas y la subida de hipotecas. Por este motivo, se pueden establecer dos ámbitos diferenciados de influencia de esta medida, a través de la cual se rebaja el precio para alquilar el dinero en la euro zona. El primero, el mercado interbancario y, a raíz de este, el mercado hipotecario.
Al bajar el precio del dinero, a los mercados les cuesta menos pedir prestado al BCE, al tiempo que también se abarata lo que se prestan entre ellos y ayuda a que el dinero fluya en los mercados financieros.
Hipotecas:
La mayoría de hipotecas constituidas en España se fijan a partir del Euríbor, al que se le añade un porcentaje en función del mercado. Si hay liquidez y la economía avanza, baja el precio de los créditos. Si por el contrario, tal y como está ocurriendo ahora, hay poco capital en circulación y dudas sobre la capacidad de pago de los hipotecados por el frenazo económico, los préstamos se recortan y se encarecen. De este modo, la rebaja anunciada hoy por el BCE permitirá que se suavicen los tipos en el interbancario, que es lo que fija la tasa del Euríbor, cuyas siglas corresponden a Euro Interbank Offered Rate (Tasa de oferta interbancaria europea).
Tradicionalmente, el Euríbor, que cerró septiembre en la segunda cifra más alta de su historia con un 5,384%, se sitúa un punto por encima de la tasa que fija el BCE. La crisis actual ha modificado algo estos parámetros y ampliado el diferencial entre ambos índices por las mencionadas tensiones de liquidez. Sin embargo, si el mercado se comporta de manera normal -aunque augurarlo es algo arriesgado en estos momentos de incertidumbre y temor a la recesión-, podría esperarse una reducción en el Euríbor equivalente a la practicada en el precio del dinero. Esto es, de medio punto, con lo que podría cerrar octubre a la baja entre el 4,8% y el 5%.
Sin embargo, todavía quedaría por encima del valor con el que acabó el mismo mes de 2007, cuando se situó en el 4,647%, por lo que no abarataría las hipotecas, aunque la subida sería mínima. Hoy, la media mensual del Euríbor se ha situado en el 5,498%. Si por el contrario, sigue esta tendencia, volvería a encarecer las cuotas en 58 euros al mes para una hipoteca media, que el INE fija en 150.000 euros a 20 años con un diferencial del 0,5%, y que se tenga que revisar a partir de noviembre.
La rebaja de los tipos de interés en medio punto hasta el 3,75% por parte del BCE tiene el objetivo de aliviar las tensiones de liquidez que azotan los mercados financieros. Esta reducción del capital en circulación, motivado por la desconfianza que existe entre bancos a la hora de prestarse dinero, está en la base de la crisis actual y se ha hecho patente en la economía de a pie de calle en la restricción de los créditos a consumidores y empresas y la subida de hipotecas. Por este motivo, se pueden establecer dos ámbitos diferenciados de influencia de esta medida, a través de la cual se rebaja el precio para alquilar el dinero en la euro zona. El primero, el mercado interbancario y, a raíz de este, el mercado hipotecario.
Al bajar el precio del dinero, a los mercados les cuesta menos pedir prestado al BCE, al tiempo que también se abarata lo que se prestan entre ellos y ayuda a que el dinero fluya en los mercados financieros.
Hipotecas:
La mayoría de hipotecas constituidas en España se fijan a partir del Euríbor, al que se le añade un porcentaje en función del mercado. Si hay liquidez y la economía avanza, baja el precio de los créditos. Si por el contrario, tal y como está ocurriendo ahora, hay poco capital en circulación y dudas sobre la capacidad de pago de los hipotecados por el frenazo económico, los préstamos se recortan y se encarecen. De este modo, la rebaja anunciada hoy por el BCE permitirá que se suavicen los tipos en el interbancario, que es lo que fija la tasa del Euríbor, cuyas siglas corresponden a Euro Interbank Offered Rate (Tasa de oferta interbancaria europea).
Tradicionalmente, el Euríbor, que cerró septiembre en la segunda cifra más alta de su historia con un 5,384%, se sitúa un punto por encima de la tasa que fija el BCE. La crisis actual ha modificado algo estos parámetros y ampliado el diferencial entre ambos índices por las mencionadas tensiones de liquidez. Sin embargo, si el mercado se comporta de manera normal -aunque augurarlo es algo arriesgado en estos momentos de incertidumbre y temor a la recesión-, podría esperarse una reducción en el Euríbor equivalente a la practicada en el precio del dinero. Esto es, de medio punto, con lo que podría cerrar octubre a la baja entre el 4,8% y el 5%.
Sin embargo, todavía quedaría por encima del valor con el que acabó el mismo mes de 2007, cuando se situó en el 4,647%, por lo que no abarataría las hipotecas, aunque la subida sería mínima. Hoy, la media mensual del Euríbor se ha situado en el 5,498%. Si por el contrario, sigue esta tendencia, volvería a encarecer las cuotas en 58 euros al mes para una hipoteca media, que el INE fija en 150.000 euros a 20 años con un diferencial del 0,5%, y que se tenga que revisar a partir de noviembre.
jueves, 9 de octubre de 2008
El Ministerio de Economía asegura que los fondos de pensiones escaparán a la crisis
Pueden respirar tranquilos. Si hay algo que va a escapar a la crisis, según el Gobierno, son los fondos de pensiones. Ricardo Lozano, director general de Seguros y Fondos de Pensiones, dijo ayer que, aunque una aseguradora quiebre, los fondos de pensiones no se resentirán. “Para patrimonios separados no hay que garantizar nada, porque nunca va a haber ningún problema”, sostuvo Lozano en el primer Foro de Comisiones de Control, que tuvo lugar en Barcelona con la colaboración de VidaCaixa y EXPANSIÓN.
“Los fondos de pensiones no quiebran, porque son patrimonios desligados de las gestoras”, aclaró. La principal diferencia entre una aseguradora y un banco estriba, según Lozano, en que las aseguradoras no apelan al mercado de capitales para obtener recursos, por lo que están menos expuestas a los “avatares”.
El presidente de la comisión de control del plan de pensiones de los empleados de La Caixa, Antoni Canals, coincidió con lozano. Sin embargo, explicó que, pese a que el reglamento de los fondos de pensiones de 2007 aporta más flexibilidad al sistema, limita las aportaciones a los trabajadores que ya tienen un plan de pensiones en su empresa. “Esta medida provoca que los trabajadores sean más dependientes de las pensiones públicas, lo que será un problema cuando haya que recortarlas”, explicó.
Según datos del Ministerio de Economía, en 2007 existían 113 entidades gestoras y 102 entidades depositarias que gestionaban los ahorros de 2.969 planes de pensiones y 1.353 fondos de pensiones en España.
Las aportaciones a estos planes de pensiones han ido aumentando en los últimos años, pero la desaceleración económica ya provocó en 2007 una caída del 12,34%, hasta 7.097 millones de euros, por el aumento del paro y el descenso del 15,5% en el índice de confianza del consumidor. El año pasado, los fondos de pensiones acaparaban el 6,2% del ahorro financiero de las familias. Según Antoni Canals, la tendencia a que las aportaciones caigan este año por la crisis, pero no quiso pronosticar en cuánto.
Subida de precios
Ricardo Lozano pronosticó ayer un incremento en los precios de los seguros. “Todos los aspectos de la valoración de riesgos hay que contextualizarlos”, dijo el director general de Seguros y Fondos de Pensiones. “Si aumenta la morosidad tendrá un impacto en el coste de los seguros, porque la entidad debe asumir más riesgos”, afirmó.
Entre los retos que se plantean las gestoras de fondos y las comisiones de control se encuentra la extensión de los planes de pensiones como fórmula para retribuir al trabajador en las pymes. En diciembre de 2007, los 266 planes de promoción conjunta existentes correspondían a 7.500 empresas con 10,5 millones de cuentas. El 71% de los planes contaban con menos de 500 partícipes, según Lozano.
La mayor comunicación entre depositarios y gestores fue una de las cuestiones que afloraron de forma recurrente en las jornadas de ayer. Determinada información sólo debe facilitarse a los clientes una vez al año. Pero la coyuntura económica actual ha llevado a incrementos del 25% en el número de reclamaciones presentadas ante la Dirección de Seguros y Fondos de Pensiones. En el primer semestre de 2008, el 23,26% de las quejas correspondieron al incumplimiento de los plazos máximos de movilización de derechos consolidados. La falta de información representó el 16,3% de las reclamaciones.
Consejos para invertir en la actual coyuntura
“La situación actual obliga a hacer una lectura más sosegada de los productos financieros”, advirtió ayer Ricardo Lozano, director general de Seguros y Fondos de Pensions, en el primer Foro de Comisiones de Control, celebrado en Barcelona. “Hay que evitar informaciones incorrectas, los clientes deben saber que el euro que se mete en un plan de pensiones no se puede sacar”, advirtió Lozano.
La crisis económica y el incremento del paro pueden llevar a una persona a querer liquidar su plan de pensiones, pero el sistema para hacerlo es complejo. Sin embargo, los que deseen abrir un plan de pensiones este año pueden hacerlo y lograr rentabilidades interesantes, según Ernesto Moreno, subdirector de inversiones de VidaCaixa.
El objetivo general a la hora de ofrecer un plan de pensiones es plantear un rendimiento equivalente a la inflación más tres puntos. A fecha de ayer, los tipos calculados se situaban en el 4,40%. “El interés medio para los próximos diez años se sitúa entre el 3,16% y el 3,20%”, afirmó Moreno.
VidaCaixa garantiza el capital principal y una rentabilidad adicional del 2%, pero el éxito de una inversión dependerá de la habilidad de la empresa gestora. “Cada ciclo económico tiene activos que funcionan mejor que otros, por lo que hay que hacer gestión activa para buscar el valor”, añadió el subdirector de inversiones de VidaCaixa. En los últimos años las inversiones de las pensiones en renta variable han aumentado un 5,58%, hasta el 28,3% del total del patrimonio.
La reforma fiscal de 2007, que empezó a implementarse en el primer semestre de este año, permite más flexibilidad para invertir en activos como fondos de inversión, créditos hipotecarios y bienes inmuebles. “Pero, ante la situación actual, son los mercados los que no recomiendan utilizar toda esa flexibilidad y apostar por valores más seguros”, explicó Javier Bellavista, consultor de Mercer. Desde 2003, uno de los activos que ha ganado más peso en los planes de pensiones han sido los fondos de inversión.
“Su atractivo radica en que permiten invertir en muchos tipos de activos distintos de una sola vez”, sostiene Bellavista. Frente a una inversión estable en renta fija, la apuesta por las sociedades de capital riesgo ha sido firme “y sigue avanzando”, según el consultor de Mercer. Las inversiones en activos inmobiliarios han pisado fuerte, pero están perdiendo atractivo.
Pueden respirar tranquilos. Si hay algo que va a escapar a la crisis, según el Gobierno, son los fondos de pensiones. Ricardo Lozano, director general de Seguros y Fondos de Pensiones, dijo ayer que, aunque una aseguradora quiebre, los fondos de pensiones no se resentirán. “Para patrimonios separados no hay que garantizar nada, porque nunca va a haber ningún problema”, sostuvo Lozano en el primer Foro de Comisiones de Control, que tuvo lugar en Barcelona con la colaboración de VidaCaixa y EXPANSIÓN.
“Los fondos de pensiones no quiebran, porque son patrimonios desligados de las gestoras”, aclaró. La principal diferencia entre una aseguradora y un banco estriba, según Lozano, en que las aseguradoras no apelan al mercado de capitales para obtener recursos, por lo que están menos expuestas a los “avatares”.
El presidente de la comisión de control del plan de pensiones de los empleados de La Caixa, Antoni Canals, coincidió con lozano. Sin embargo, explicó que, pese a que el reglamento de los fondos de pensiones de 2007 aporta más flexibilidad al sistema, limita las aportaciones a los trabajadores que ya tienen un plan de pensiones en su empresa. “Esta medida provoca que los trabajadores sean más dependientes de las pensiones públicas, lo que será un problema cuando haya que recortarlas”, explicó.
Según datos del Ministerio de Economía, en 2007 existían 113 entidades gestoras y 102 entidades depositarias que gestionaban los ahorros de 2.969 planes de pensiones y 1.353 fondos de pensiones en España.
Las aportaciones a estos planes de pensiones han ido aumentando en los últimos años, pero la desaceleración económica ya provocó en 2007 una caída del 12,34%, hasta 7.097 millones de euros, por el aumento del paro y el descenso del 15,5% en el índice de confianza del consumidor. El año pasado, los fondos de pensiones acaparaban el 6,2% del ahorro financiero de las familias. Según Antoni Canals, la tendencia a que las aportaciones caigan este año por la crisis, pero no quiso pronosticar en cuánto.
Subida de precios
Ricardo Lozano pronosticó ayer un incremento en los precios de los seguros. “Todos los aspectos de la valoración de riesgos hay que contextualizarlos”, dijo el director general de Seguros y Fondos de Pensiones. “Si aumenta la morosidad tendrá un impacto en el coste de los seguros, porque la entidad debe asumir más riesgos”, afirmó.
Entre los retos que se plantean las gestoras de fondos y las comisiones de control se encuentra la extensión de los planes de pensiones como fórmula para retribuir al trabajador en las pymes. En diciembre de 2007, los 266 planes de promoción conjunta existentes correspondían a 7.500 empresas con 10,5 millones de cuentas. El 71% de los planes contaban con menos de 500 partícipes, según Lozano.
La mayor comunicación entre depositarios y gestores fue una de las cuestiones que afloraron de forma recurrente en las jornadas de ayer. Determinada información sólo debe facilitarse a los clientes una vez al año. Pero la coyuntura económica actual ha llevado a incrementos del 25% en el número de reclamaciones presentadas ante la Dirección de Seguros y Fondos de Pensiones. En el primer semestre de 2008, el 23,26% de las quejas correspondieron al incumplimiento de los plazos máximos de movilización de derechos consolidados. La falta de información representó el 16,3% de las reclamaciones.
Consejos para invertir en la actual coyuntura
“La situación actual obliga a hacer una lectura más sosegada de los productos financieros”, advirtió ayer Ricardo Lozano, director general de Seguros y Fondos de Pensions, en el primer Foro de Comisiones de Control, celebrado en Barcelona. “Hay que evitar informaciones incorrectas, los clientes deben saber que el euro que se mete en un plan de pensiones no se puede sacar”, advirtió Lozano.
La crisis económica y el incremento del paro pueden llevar a una persona a querer liquidar su plan de pensiones, pero el sistema para hacerlo es complejo. Sin embargo, los que deseen abrir un plan de pensiones este año pueden hacerlo y lograr rentabilidades interesantes, según Ernesto Moreno, subdirector de inversiones de VidaCaixa.
El objetivo general a la hora de ofrecer un plan de pensiones es plantear un rendimiento equivalente a la inflación más tres puntos. A fecha de ayer, los tipos calculados se situaban en el 4,40%. “El interés medio para los próximos diez años se sitúa entre el 3,16% y el 3,20%”, afirmó Moreno.
VidaCaixa garantiza el capital principal y una rentabilidad adicional del 2%, pero el éxito de una inversión dependerá de la habilidad de la empresa gestora. “Cada ciclo económico tiene activos que funcionan mejor que otros, por lo que hay que hacer gestión activa para buscar el valor”, añadió el subdirector de inversiones de VidaCaixa. En los últimos años las inversiones de las pensiones en renta variable han aumentado un 5,58%, hasta el 28,3% del total del patrimonio.
La reforma fiscal de 2007, que empezó a implementarse en el primer semestre de este año, permite más flexibilidad para invertir en activos como fondos de inversión, créditos hipotecarios y bienes inmuebles. “Pero, ante la situación actual, son los mercados los que no recomiendan utilizar toda esa flexibilidad y apostar por valores más seguros”, explicó Javier Bellavista, consultor de Mercer. Desde 2003, uno de los activos que ha ganado más peso en los planes de pensiones han sido los fondos de inversión.
“Su atractivo radica en que permiten invertir en muchos tipos de activos distintos de una sola vez”, sostiene Bellavista. Frente a una inversión estable en renta fija, la apuesta por las sociedades de capital riesgo ha sido firme “y sigue avanzando”, según el consultor de Mercer. Las inversiones en activos inmobiliarios han pisado fuerte, pero están perdiendo atractivo.
La Comunidad de Madrid ofrece créditos por 315 millones a las empresas
La crisis financiera tiene impacto en Madrid. La falta de liquidez en los mercados está poniendo en dificultades a muchas empresas que ven cómo los bancos les ponen pegas para concederles créditos. El vicepresidente primero de la Comunidad de Madrid, Ignacio González, anunció ayer nuevas líneas de financiación para las sociedades. El Ejecutivo regional ha puesto a disposición de las pequeñas y medianas empresas (pymes) madrileñas 315 millones de euros para ayudarlas "a sortear la crisis".
El pasado martes, el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, se enfrentó a los efectos del huracán financiero internacional con la creación de un fondo con un máximo de 50.000 millones de euros para apoyar a la banca. Además, anunció un aumento de las garantías de los depósitos hasta los 100.000 euros. Estas medidas fueron apoyadas en silencio por el Ejecutivo regional, que dirige Esperanza Aguirre, aunque con matices. El vicepresidente González ha remarcado que es "absolutamente indispensable" llevar el crédito a "quienes abren su negocio cada mañana". Las pymes representan cerca del 85% de la actividad económica de la región.
Entre las medidas avanzadas por González, tres nuevas líneas de financiación mediante acuerdos con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para poner 240 millones de euros en el mercado y mantener la actividad de las pymes. Otro de los mecanismos que ha buscado el Ejecutivo regional para acercar el dinero a las empresas es una línea de crédito de Avalmadrid, que garantizará la adquisición de existencias y proyectos de expansión de las pymes.
La crisis financiera tiene impacto en Madrid. La falta de liquidez en los mercados está poniendo en dificultades a muchas empresas que ven cómo los bancos les ponen pegas para concederles créditos. El vicepresidente primero de la Comunidad de Madrid, Ignacio González, anunció ayer nuevas líneas de financiación para las sociedades. El Ejecutivo regional ha puesto a disposición de las pequeñas y medianas empresas (pymes) madrileñas 315 millones de euros para ayudarlas "a sortear la crisis".
El pasado martes, el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, se enfrentó a los efectos del huracán financiero internacional con la creación de un fondo con un máximo de 50.000 millones de euros para apoyar a la banca. Además, anunció un aumento de las garantías de los depósitos hasta los 100.000 euros. Estas medidas fueron apoyadas en silencio por el Ejecutivo regional, que dirige Esperanza Aguirre, aunque con matices. El vicepresidente González ha remarcado que es "absolutamente indispensable" llevar el crédito a "quienes abren su negocio cada mañana". Las pymes representan cerca del 85% de la actividad económica de la región.
Entre las medidas avanzadas por González, tres nuevas líneas de financiación mediante acuerdos con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para poner 240 millones de euros en el mercado y mantener la actividad de las pymes. Otro de los mecanismos que ha buscado el Ejecutivo regional para acercar el dinero a las empresas es una línea de crédito de Avalmadrid, que garantizará la adquisición de existencias y proyectos de expansión de las pymes.
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